星富优配盘前：投资者急于逢低买入科技股纳指期货涨0.81%

　　周二，全球股市上涨，投资者急于逢低买入科技股，人工智能交易板块的反弹延续至第二天。与此同时，以色列和伊朗同意暂时停止相互攻击，推动油价下跌。

　　截至发稿，道指期货涨0.19%，标普500指数期货涨0.42%，纳指期货涨0.81%。

　　欧洲方面，STOXX 600指数上涨0.5%，涨势由科技权重股ASML和英飞凌领衔。伦敦FTSE 100指数下跌0.3%；法国CAC 40指数小幅上涨0.3%；德国DAX指数上涨0.1%；荷兰AEX指数上涨0.3%；意大利银行股推动FTSE MIB上涨0.7%；西班牙银行股上涨0.4%。

　　美股盘前交易中多只股票走高，包括英伟达、礼来和高盛，这些股票涨幅均约为0.6%。

　　市场情绪还受到能源成本下降的提振，布伦特原油价格下跌1.8%，接近每桶92美元。以色列和伊朗同意停止互相攻击，美国总统特朗普也再次声称与德黑兰的和平协议即将达成。

　　人工智能热潮仍是焦点

　　在推动股市创下历史新高的反弹稍作停顿后，交易员重新入场，预计企业利润将为股市提供进一步上行空间。人工智能热潮仍是市场关注焦点，OpenAI提交的首次公开募股（IPO）保密文件以及SpaceX股票认购超额的现象，提醒投资者该板块拥有巨大的增长潜力和投资需求。

　　XTB研究主管Kathleen Brooks表示：“华尔街银行家和CEO们对这些超大市值公司上市兴奋不已，但市场上已经开始出现一些谨慎情绪。”

　　她指出：“尽管我们完全预计SpaceX IPO将取得成功，但IPO本身可能是最不有趣的事件；更值得关注的是SpaceX未来的财报表现，这些业绩必须足够强劲，才能支撑其相当于未来市盈率56倍的估值。”

　　科技股接下来的重大考验将是甲骨文周三公布的财报。与此同时，苹果股价未能因其在年度全球开发者大会上公布的、姗姗来迟的Siri人工智能改版而获得提振。

　　警惕回调风险

　　尽管如此，对股市进一步上涨可能出现震荡的警告仍然存在。花旗集团策略师指出，交易员正在积极建立美股做空头寸，而科技板块的多头押注仍处于高位。

　　花旗团队负责人David Chew表示，纳斯达克100指数周五接近**5%**的抛售仅部分重置了投资者的风险敞口。

　　MPPM交易主管Guillermo Hernandez Sampere表示：“人工智能虽推动了强劲反弹，但也存在高回调风险，由于该行业发展动态性强，回调在所难免。”

　　加息押注有所降温

　　美国国债小幅上涨，交易员对加息的押注有所降温。投资者对借贷成本上升带来的风险保持警惕，美国10年期国债收益率位于4.5%以上；更关键的是，根据LSEG数据，今年以来，美国30年期国债收益率处于5%以上的天数，已经超过2007年以来任何一年。

　　欧元区国债收益率开盘略有下行，市场关注欧洲央行周四可能的0.25个百分点加息。荷兰、奥地利、德国、芬兰和意大利的大额国债发行也可能影响收益率。德国10年期国债收益率下降0.5个基点至3.054%。

　　美国银行分析师在报告中表示：“通胀仍具有足够黏性，目前全球68家央行中有46家的通胀水平高于目标，这有助于解释为什么债券市场正在重新定价更紧缩的政策，以及为什么长久期资产、私人信贷和部分新兴市场货币承压。”

　　该行还称：“我们的全球广度规则显示，近一半股市已经处于超买状态，其中韩国、芬兰领涨。”

　　美元连跌两日

　　美联储今年加息以遏制通胀意外回升的可能性，已经打压债券并提振美元。在外汇市场上，美元连续两日下跌。印尼央行为了扭转市场抛售压力并支持印尼盾，在下一次预定会议前上调了基准利率。

　　过去四周，美元上涨约2%。上周五公布的美国5月非农就业报告进一步巩固了市场观点，即今年至少加息一次存在可能。美国消费者物价指数（CPI）将于周三公布，预计数据显示能源成本飙升继续推高5月整体通胀。

　　期货市场显示，美联储最快在10月加息的概率约为60%，而12月加息25个基点几乎已被完全计价。市场还完全消化了欧洲央行周四会议上加息25个基点、将利率提高至2.25%的预期，并预计到年底关键利率将升至2.5%或2.75%。

　　美国就业数据意外强劲继续支撑美元，美元兑日元维持在160.2附近，高于许多人认为可能引发日本当局进一步买入日元干预的160关口。日本财务大臣片山皋月周二表示，官员们“始终准备采取果断措施”。

　　比特币难有效反弹

　　比特币小幅下跌，在上周大幅下挫后难以有效反弹。上周五比特币达到20个月低点59125美元，最新报价63366美元，跌0.2%。

　　Zaye Capital Markets分析师Naeem Aslam指出：“由于今日经济日程无重大数据，交易者将关注地缘政治新闻、ETF资金流向、美元走势、国债收益率，以及63000美元的反弹能否吸引跟进买盘。”

　　黄金价格在早盘下滑，纽约期货下跌0.3%至4351.80美元/盎司。MUFG分析师Soojin Kim表示：“持续偏高的利率预期对非收益资产如黄金仍构成压力，尤其是在美国强劲经济数据强化紧缩货币政策预期之后。黄金仍比冲突前水平低约18%，反映了债券收益率上升、美元走强以及利率预期变化的综合影响。”

　　沃什首秀逼近

　　未来几周存在重大风险事件，包括周三公布的通胀数据以及6月17日新任美联储主席沃什（Kevin Warsh）的首次利率决议。

　　Bank J Safra Sarasin的股权策略师Wolf von Rotberg表示：“未来几个月油价可能突然上涨的风险仍然存在。如果通胀风险继续上升，美联储更激进的重新定价可能轻易挑战当前估值，并扰动股市。”

　　彭博宏观策略师Skylar Montgomery Koning表示：“今天事件风险有限，积极情绪可能持续整个交易日。然而，市场尚未完全安全。接下来几周日程紧凑，以明天公布的通胀数据为开端，预计将重新引发市场波动。”

　　城堡证券：美联储下一步最有可能是加息，而且可能很快就会到来。

　　在上周超预期非农彻底打破市场对美联储的降息预期之后，城堡证券近日在其最新客户报告中发出警示——美联储可能需要在不久的将来提高利率以遏制不断上升的通胀压力，投资者面临金融条件收紧的重大风险。

　　该行EMEA固定收益销售主管沙阿在报告中指出，AI大规模投资周期、能源市场日趋紧张以及劳动力市场持续强劲——这三者结合在一起，正在加大经济增长和通胀的上行风险，“美联储的下一步行动最有可能是加息……而且可能很快就会到来”。

　　他表示，AI与高通胀目前都已引发民众不满。对于资本市场而言，针对这两大问题出台监管或调控政策，大概率会压制AI板块的炒作热度，同时进一步推动整体金融环境收紧，风险资产将全面承压。

　　小摩下调美股评级至“战术谨慎”：短期震荡难免，建议逢低分批布局。

　　摩根大通交易部门在上周五市场遭遇大规模抛售后，对美股短期前景转向谨慎。该行全球市场情报主管安德鲁·泰勒将股票观点从“看涨”下调至“战术谨慎”，预计短期内市场将维持震荡，主因投资者可能继续减持近期反弹中涨幅过高的科技股。

　　泰勒在客户报告中指出：“股市可能需要数周时间才能企稳。”泰勒认为，强劲的经济与企业盈利基本面仍将支撑牛市，“我们确实认为可以在下跌时买入”。

　　但他同时警告，由于债券市场波动、仓位平仓压力、AI交易潜在回调以及股票供给增加等因素，市场面临“即将回调”的风险，因此“在本周及下周分批建仓是合理的”。

　　他进一步指出，若即将公布的通胀数据推高债券收益率、或负面财报再度引发科技股抛售，他将转向看跌立场。反之，若美伊战争出现停战进展从而缓解通胀担忧，则市场可能迎来看涨转机。

　　焦点个股

　　英国生物制药企业葛兰素史克宣布，将以 106 亿美元收购美国药企Nuvalent，受此消息提振，Nuvalent股价大涨近 39%。

　　J.M．斯马克公司（J.M． Smucker Company）股价上涨 3.5%，这家旗下拥有斯马克果酱、吉夫花生酱品牌的食品企业公布四季度财报，业绩超出市场预期，。公司调整后每股收益 2.77 美元，高于 FactSet 一致预期的 2.6美元；营收 22.7 亿美元，同样超过预期的 22.6 亿美元。

　　身份、数据与安全智能平台企业SailPoint一季度盈利虽好于市场预期，但全年业绩指引不及预期，股价大跌超 12%。公司预计截至次年 1 月的完整财年，调整后每股收益区间为 0.30–0.34 美元，而 FactSet 调研分析师的一致预期为 0.32 美元；全年营收预期 12.65 亿–12.75 亿美元，仅处于市场预期 12.7 亿美元区间的下限。

　　Vail Resorts发布三季度财报，每股收益 8.81 美元，低于路孚特（LSEG）一致预期的 8.96 美元，业绩表现不及预期，股价下跌 4.9%；公司当期营收 12.1 亿美元，与市场预期持平。

　　周二盘前芯片股延续修复反弹行情，万瀚半导体 ETF上涨 1.8%。美光科技股价走高 5%，高通股价上涨 2.6%。

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